全球股市又现五一“劫”?欧美股市普跌2%+ 富时

  5月1日,A股、港股、韩国股市等都处于休市之中。欧美部分市场仍处交易之中。具体来看,4月30日至5月1日,欧美市场均大幅下跌。A股市场因提前收盘而出现上涨,此外,原油因减产利好亦大幅上涨。

  4月30日欧洲股市普遍下跌,此前欧洲央行宣布维持基准利率不变,但称其随时准备扩大刺激措施以对抗新冠病毒大流行所带来的经济影响。

  在欧洲各国股市中,德国DAX 30指数下跌2.22%;法国CAC 40指数下跌2.12%;意大利富时MIB指数也下跌2.09%;英国市场5月1日交易,英国富时100指数2天累计下跌超过5%。

  周五(5月1日),避险情绪升温,美国三大股指大幅收跌。截至收盘,道指跌2.55%报23723.69点,标普500指数跌2.81%报2830.71点,纳指跌3.2%报8604.95点。

  受欧美市场大幅下跌的影响,4月30日和5月1日富时A50期货指数连续下跌,累跌5%。

  由于新冠疫情打击经济并增加不确定性,欧洲中央银行4月30日决定降低长期定向再融资操作利率,以加大对欧元区的流动性支持。

  根据欧洲央行当天公布的货币政策决定,欧洲央行将在2020年6月至2021年6月间以更低的利率实施长期定向再融资操作。此外,欧洲央行将从今年5月开始以负利率实施7次非定向紧急长期再融资操作,为欧元区金融系统提供额外流动性支持。

  欧洲央行行长拉加德指出,欧元区经济正面临萎缩,其程度和速度在和平时期前所未有。遏制新冠疫情的措施在很大程度上影响了欧元区所有国家乃至全球的经济活动。

  欧盟统计局4月30 日发布消息称,欧元区今年3月的失业率小幅上升至7.4%。而稍早前公布的今年2月该地区的失业率为7.3%,是自2008年3月以来的最低水平。

  据悉,由于欧盟大部分国家3月以来相继发生新冠肺炎疫情,各国政府实行了相关防控举措,分析表明,失业率的上涨与疫情的发生紧密相关。欧盟统计局刚刚发布的2020年第一季度的数据中显示,今年第一季度,欧元区19个国家的国内生产总值(GDP)下降了3.8%,据估计,这一数字是自1999年欧元区成立以来的最大跌幅。

  数据显示,今年3月各国政府刚开始实行相关防控疫情举措时,欧元区通货膨胀率为0.7%,远未达到欧洲央行设定的2%的目标。

  中信证券宏观团队认为,欧央行4月会议并未下调基准利率,变相降息目的仍在于保护金融系统,基本符合预期。但关于购债计划的表态明显低于预期,预计欧央行在6月初的议息会议上会对购债计划做出更进一步的指引。

  美国商务部4月30日公布的数据显示,3月份美国个人消费支出环比下降7.5%,创历史最大降幅,同时储蓄率升至39年来最高水平,凸显新冠疫情下美国个人消费极度低迷。由于企业停工停产,当月美国居民可支配收入环比下降2%,储蓄率从2月份的8%升至13.1%,为39年来最高水平。

  美国商务部4月29日公布的数据显示,今年第一季度美国实际国内生产总值按年率计算下滑4.8%,创国际金融危机以来最大降幅。其中,当季个人消费支出剧降7.6%,是1980年以来最差表现。

  在疫情如此严重的情况之下,特朗普及美国政府悍然释放出不利于全球市场稳定的预期。对此,外交部发言人对相关信息进行了反驳。

  在原油减产、美国原油库存增长低于预期、以及美国政府可能救助石油企业等多重因素刺激下,国际原油期货价格自低位大幅反弹。

  石油输出国组织(欧佩克)与俄罗斯等非欧佩克产油国4月中旬达成的历史性减产协议从5月1日开始正式执行。根据协议,各方将在为期两个月的首轮减产期日均减产970万桶。

  此外,美国石油巨头康菲公司4月30日表示,将从5月开始将日均产量减少约26万桶,6月进一步扩大减产规模。

  此前,挪威石油与能源部宣布了6月和下半年原油减产计划,这是近年来挪威作为欧洲重要产油国首次参与国际协同减产行动。分析人士认为,欧佩克与非欧佩克产油国达成的减产协议正式实施,以及更多产油国加入减产行动,对市场起到提振作用。

  库存方面,美国能源信息局4月29日晚公布的数据显示,上周美国商业原油库存环比增加约900万桶,显著低于前一周1502万桶的增幅,也低于市场预期的1170万桶。

  有分析认为,在部分国家陆续重启经济背景下,如果今后几周美国商业原油库存环比增幅继续缩小,石油市场最糟糕的阶段或许已过去。

  但奥地利JBC能源公司表示,原油市场所受冲击尚未结束。由于库存仍处在高位,炼油厂在利润率方面承受巨大压力,5月原油需求可能不会出现明显增长。

  五一假期之前,A股市场走势相对平稳,节日期间欧美市场可能波动加大,亦会对A股产生一定影响。

  山西证券认为,展望后市,市场震荡态势不改,短线交易机会有限。全国人大定于5月22日召开,表明国内疫情已经得到控制,社会逐步恢复正常。但目前国内相关的限制措施仍未取消,例如口罩、体温测量、出游仍需采取预约制,A级景区限流30%,限制室内景点开放等等,这些措施或长时间存在,经济完全恢复的时间被进一步拉长。

  风险方面,国内需要关注五一假期后疫情是否有零星病例产生。从社会运行的角度来看,在强力管控下,疫情二次爆发的概率较低,即使有零星病例的出现,对社会秩序的冲击也不大。但由于A股散户投资者居多,市场可能会出现不理性的表现。国外方面,美国确诊病例已经突破100万人,国外疫情进入爆发期,国外管制措施或进一步延长,则全球经济复苏进程会被再度延后,也会压制全球权益市场估值的抬升。

  山西证券建议投资者继续以配置为主,关注低估值刚需板块的投资机会。国内市场而言,政策逆周期调节持续发力,加大有效投资和扩内需作为两大主攻方向,相关政策将在二季度将加速落地并显现效力,对大盘和相关受益行业都有望产生一定的提振效应。A股、港股资产的估值性价比和收益预期在全球范围内比较而言仍相对占优,在流动性危机逐步缓解后也将吸引外资重新进入市场。中长期视角下我们持续看好A股的配置价值,在控制仓位、防范风险的基础上投资者可考虑以定投指数的方式降低短期择时风险,对A股、港股市场做中长期的持续配置;短期而言则可重点关注震荡市场中的结构性机会,行业配置上建议关注:大基建(建筑、建材、机械)、新基建(5G、云计算)、黄金、汽车、小家电、旅游等。

  安信证券陈果表示,就股票市场,我们看三个因素:盈利、流动性和风险偏好。新冠疫情此前冲击了短期盈利,也冲击了风险偏好。关键是未来的边际变化。

  从流动性角度来说,美联储是对全球流动性有影响力的央行,A股本身亦是国际化的A股,A股市场面临的流动性环境是近年罕见的充裕。

  从风险溢价指标看,市场情绪的低迷已经达到了历史极端低的水平。即使病毒长期存在,它对于经济的影响也是边际减弱,最恐慌、最不确定的阶段已经过去了。

  陈果认为,新冠对中国经济和企业盈利冲击最大的时期已经过去了。中国经济已经在边际改善。所以我们认为A股已经在底部右侧,后续的趋势是震荡向上。行业短期关注科技内需包括科技新基建、消费内需和传统基建。中期关注ROE有上升趋势的行业,我们的排序是科技、医药、消费、券商。

  华鑫证券发布研报称,2020年“两会”将于5月21日以及5月22日分别召开,届时或会出台力度更大以及更为明确的对冲政策,同时受4月转好的经济支撑,从而形成一轮新的趋势性行情,而这也意味指数的二次探底很可能将在两会前后形成。短周期市场经历完周三的集中抛压之后,周四本质上压力并不会显性,同时受隔夜美股继续大幅收涨带动,有望提振A股市场情绪,A股节前最后一个交易日大概率震荡上行。

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